成本風暴中FMG的逆襲
競爭伊始，FMG并不是被看好的那個……
2010年，當傳統的鐵礦石三大供應商(淡水河谷、力拓、必和必拓)開始掀起一場產能擴張和成本控制的競賽時，他們誰都沒有想到，6年后的今天，在全球鐵礦石行業格局中，三大礦山已經變成了四大礦山。而這“第四大礦山”，正是他們想通過產能競爭和成本競爭擠掉的、剛剛興起的年輕對手——FMG。
▲位于西澳珀斯的FMG總部外景。
這家2003年成立、2008年才發運第一船鐵礦石的礦業新貴，在當時面臨的是艱難的困境，最高時曾背負著120多億美元的總負債，鐵礦石產量和品質都不如三大礦山。從2010年至今，FMG屢次被傳出遭遇財務危機。
這樣一家內外交困的新興企業，如何能夠在與三大礦山的產量和成本雙重競爭中存活呢?至少，競爭開始前，FMG并不是被業內看好的那一個。直到今年本輪礦山競爭格局初定之后，人們才突然發現，FMG已經悄然從生死邊緣走到了競爭中的優勢地位。
▲FMG集團總裁潘納威正在向媒體記者介紹公司運營狀況。
11月初，《中國冶金報》、中國鋼鐵新聞網記者應邀到FMG澳大利亞總部以及礦區和港口進行實地調研，并就鐵礦石市場的競爭格局等問題與FMG高層進行了溝通。不難看出，堅定地執行低成本戰略，是FMG從競爭中脫穎而出的秘訣。
成本 未來發展的基石
論礦山之間的競爭，始于產量擴張，而高潮則是一場席卷全行業的成本風暴。從競爭大幕拉起，FMG的成本線就一直是業內最為關注的。因為FMG是三大礦山以外體量最大的市場參與者，而其成本卻高出三大礦山不少，甚至接近部分中小型礦山。造成這一局面的原因是新興礦山的資源稟賦較低、大規模選礦成本以及高昂的貸款利息。2012財年，FMG的現金成本高達48美元/噸。
▲FMG設在總部的遠程控制中心
然而，幾年之后，FMG在競爭中實現了反超。2016財年(截至2016年6月)，FMG平均現金成本降至15.43美元/噸。而2017財年第一季度(2016年7月~9月份)，這一數字進一步下降至13.55美元/噸。在全球礦山成本曲線上，FMG已經反超必和必拓、淡水河谷，成為全球成本第二低的鐵礦山(僅高于力拓)。也就是說，FMG僅用了4年的時間，就將生產成本降低了75%。
▲FMG總部辦公區一角
一是通過創新性舉措提高效率，降低人工成本。
據FMG運營總監Nick Cernotta介紹，由于FMG的礦區位于澳大利亞皮爾巴拉地區，地廣人稀，人力成本極其高昂。FMG公司利用了當前礦業行業所能應用的最先進科技。他們在圣誕溪礦山采用遠程控制系統，通過中央整合控制中心，實現對所有采礦、維護與固定設備的遠程控制，同時，實現濕加工和干加工的自動化、火車自動裝車系統的自動化，整個過程減少了現場操作員的人工干預，實現了效率的提高。未來，這些技術都將在各礦山之間進行融合，并推廣到其他礦山。
二是通過優化礦石加工設施的運行來降低加工成本。
FMG的剝采比已經從開采之初的4~5降低到目前的1.1。這主要通過混礦和濕選等手段來實現的。尤其是混礦，發揮了巨大的作用。圣誕溪礦山的礦石平均品位較低，但磷含量也較低;而所羅門樞紐的火尾礦品位較高，達到60%，同時磷含量也偏高。因此，FMG將火尾礦與圣誕溪礦按4∶6的比例混合成為混合粉，平均品位可以達到58.3%，磷含量可以控制在0.1%以下，這樣就能夠通過降低圣誕溪礦開采的邊界品位，將原本無法開采的礦利用起來，大大降低了剝采比。此外，FMG是皮爾巴拉地區首家實施大規模濕法選礦的鐵礦公司。FMG通過選礦大幅降低了有害雜質的含量，提升了鐵品位，從而降低了采礦的邊界品位。
三是通過調整采購策略降低采購成本。
FMG在將大量鐵礦石產品銷往中國的同時，也通過大量采購中國的商品或服務來降低采購成本。據FMG市場總監劉曉東介紹，當前，FMG的港口基礎設施由中國制造，鐵路的鐵軌和車皮均來自中國。目前，FMG還在中國兩家造船廠訂購建造了8艘超大型礦船，并且與中國供應商合作生產大型卡車輪胎。未來，FMG還計劃在中國采購更多采礦選礦設備的相關材料和配件。
從FMG進行全面降低成本開始，其生產成本已經連續11個季度下降，總共為公司節約了35億美元的運營開支。不過，FMG的降本還在繼續。按照他們的計劃，2017財年(截至2017年6月)，FMG的平均現金成本將降至12美元/噸~13美元/噸，進一步鞏固其成本方面的優勢。成本進一步下降的重點工作主要聚焦于自動化和遠程控制、提高設備生產力和可靠性、優化采購結構等。
財務 健康運營的關鍵
在降低現金成本的同時，改善財務狀況、降低財務成本也是FMG擺脫困境，實現良好運營狀態的關鍵。
▲FMG總部辦公區懸掛著反映該公司財務現狀的牌子。
據FMG財務總監Stuart Gale介紹，FMG在過去2年內，已經償還了近70億美元的債務，包括第三季度剛剛償還的7億美元債務。截至9月底，該公司凈負債為42億美元，負債率在33%左右。FMG最近一筆到期的債務是在2019年償還29億美元，隨后在2022年償還21億美元。據悉，FMG的融資中很大一部分來自于美國債券市場。9月底，該公司擁有18億美元現金，其中10億美元將用于維持基本現金流，另外的8億美元則可用于償還貸款。在保證用于還貸的資金外，FMG還可以靈活運用現金流做進一步的資本支出，其中就包括集團對股東的穩定股息策略。
▲圣誕溪礦區的工人們。
持續改善的財務狀況讓FMG的盈虧平衡點也大幅下移。目前，FMG鐵礦石的干噸總成本為22.6美元/噸，利息和資本支出合計為5.7美元/噸，盈虧平衡點已經降至28.3美元/噸。目前，鐵礦石價格已經站上60美元/噸的臺階。這意味著在目前的市場條件下，FMG將擁有更大的利潤空間。即便鐵礦石價格再度降至40美元/噸左右的低位，FMG也能在市場上游刃有余，不會成為掙扎在盈虧平衡線上的企業。
▲圣誕溪礦鳥瞰。
資源 未來發展的基石
打贏了這場眼前的戰爭，FMG將眼光轉向長遠發展戰略。在FMG眼中，龐大的資源儲量是礦山長遠發展的基礎。FMG已經著手開始進行未來的布局。
▲長達3公里的運礦貨列正在進入黑德蘭港倒礦區。
目前FMG擁有所羅門和奇切斯特兩個運營樞紐，其中所羅門樞紐包括火尾與國王山谷兩個礦山，而奇切斯特樞紐包括圣誕溪和斷云兩個礦區，形成1.6億噸~1.7億噸的年生產能力。2016年，FMG在奇切斯特樞紐和所羅門樞紐的鐵礦石總儲量為21.72億噸，足以保障中長期開采所需。
FMG計劃在現有兩個樞紐的基礎上再增建西部樞紐和尼丁樞紐兩個運營樞紐。其中，西部樞紐主要包括艾利瓦納和飛魚兩座礦山，擁有7.4億噸的資源儲量，目前已經進入開發的準備階段，將于2021年前后用于替代火尾礦山;而尼丁樞紐距離奇切斯特樞紐的斷云礦山約100公里，擁有25億噸的資源儲量，鐵礦石品位達到57.4%，將為FMG未來的進一步發展提供資源支撐。
對于未來的鐵礦石市場，FMG認為將逐漸恢復供需平衡的狀態。當前，鐵礦石和鋼材價格的回升，將使部分高成本的鐵礦石供應商重新回到市場，中國國內的礦山開工率也有所回升。而2017年~2018年新增的低成本鐵礦石供應，將繼續壓縮這部分高成本海運鐵礦石生產商和中國國內礦商的生存空間。因此，礦價維持在50美元/噸~70美元/噸，既符合供需平衡的市場基本面，也能對調節市場供應起到一定的作用。
▲發往中國的礦石正在裝船
對市場的準確判斷，對自身競爭力的專注提升，對技術創新的大膽接納，以及對未來戰略的精準定位，這些讓FMG從這一輪殘酷的市場競爭中突圍而出，也讓FMG保持著持續發展的動力。
威猛副總裁(亞太區)Colm Rafferty 先生 @ FMG
威猛副總裁(亞太區)Colm Rafferty 先生
與FMG中國區領導
FMG公司是我們威猛在亞洲最大的特殊采掘客戶. 在全球鐵礦石行業，FMG在面對艱難任務的時候，總是能通過產品更新和技術創新成功完成每一次挑戰!FMG也是在全球鐵礦石行業第一個擁有威猛露天采礦機——“地平王”引進無爆破精益開采概念的公司!該公司成立于 2003 年，迅速成長為世界第 4 大鐵礦石生產商，為澳大利亞提供鐵礦石，并支持中國的經濟發展。
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